新官路商途 第七百二十六章 即将现形的庞然大物

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“基金决定放弃对宇阳电子新一轮的注资，没有问题，我提反对意见也改变不了什么，”

星视联合鸿臣以及朱?电子，年前专门为科技产业园初创企业成立星视科技创业投资基金；星视前后两次注入资金，将占总募资的份额提高到70%。

不过，项目投资的决策权不在基金管理公司的董事会，而在投资决策委员会。

可惜的是，虽然在投资决策委员里，代表出资人权益的董事仅占有一小部分席位，更多还是由基金总经理、专业投资人、监督长等高层管理人员组成，但这些人员主要来自星视、朱?电子??目前在国内也很难招聘到科创领域的专业投资人。

这些人员即便从关系隶属上已经跟星视脱钩，但这时候怎么可能叫他们真正无视绝对控股股东星视的意志？

朱?琳代表鸿臣进入投决会，势单力薄，不可能真正在基金内部形成制衡力量；双方影响力相差悬殊。

宇阳电子的天使轮融资请求，在六月份召开的投决会上再次遭到否决，朱?琳也没有争辩什么，直接宣布，

“盈投控股已经决定在江省成立一支全新的科创投资基金，目前正跟省科技厅接洽，进行相关政策的申请。新的科创投资基金成立后，一期筹资八个亿。星视放弃的公司，盈投接过去就是，大家都省得浪费嘴皮子！”

姚成毅、袁可飞都是投决会的成员。

投决会内部来自朱?电子、星视的其他成员，也主要看他们两人的眼色行事，不可能真正做到照自有意愿行事的。

不过，此时面对朱?琳的宣告，袁可飞也只能暗自唏嘘。

从理性的专业角度来说，他不看好蜗巢科技带着盈投控股，往差距如此之大的基础元件技术以及理论研究砸投入。

这些简直都是不可能看到回报的无底洞。

单一个陶瓷贴片电容，日本村田这类的顶尖企业，这些年积累了多少技术优势，哪可能是宇阳电子凭借十名八名研发人员，三五年时间就能追赶上的？

三五十年都没有可能！

宇阳电子费尽九牛二虎之力，最多也就勉强进入中低端市场，但中低端市场厮杀又是那样的惨烈，杀进去又能如何？

一枚中低端陶瓷贴片电容，都赚不到几分钱的利润，现在要从工艺开发到厂房以及生产线建设进行全流程投资，什么时候才能赚足回报？

星视科创投资基金成立之后，奉行一个大的原则，就是种子轮投资可以适当放宽，毕竟投资额度有限。

基金有两亿额度，可以投好几百家种子轮的初创公司。

哪怕是充当星视的投资基数，或者为供应链上游行业培养技术型人才，这些钱砸出去，都是值得的。

不过，投资额度在三五百万以上甚至高达千万的天使轮，星视内部还是明确了，要么投向有代工条件，不需要自行组织生产，未来资金需求能看到底的项目，要么投向对星视通讯电子未来发展有直接帮助，可以由星视通讯电子直接收购并组织生产的项目。

宇阳电子的项目，十年八年内都看不到对星视通讯电子有什么直接的帮助，天使轮就意图筹资八百万，也仅仅是初步尝试组织生产，后面到底需要多少资金才能真正走上正轨，现在还完全不清楚。

星视科创投资基金要是投这样的项目，总计才两个亿的额度，能够支撑多久不耗光？

不过，袁可飞还是佩服在萧良的推动下，盈投控股能有这种无知者无畏的勇气。

而相比较星视科创投资基金总计才两亿的盘子，盈投控股新成立的风投基金，一期就要筹资八个亿，也是叫袁可飞汗颜。

姚成毅坐在会议室的对面，脸色也是阴晴不定。

郑家实力以及在内地的影响力是毋容置疑的，但也有一个不容他们忽视的问题，就是郑家加上星视，在内地的投资，并不是集中释放于江省。

比如在韩家支持下，郑家在京城启动的新东方国际广场项目，总投资高达两百亿港元；又比如郑家在广省房地产以及基建领域，总投资早已经超过百亿。

而郑家及星视在江省释放的投资，总计才十多亿，甚至大半还是在萧良的推动下落地的。

相比较之下，鸿臣、华茂、盈投系这几年在江省已经实际落地了多少投资，又岂是郑家跟星视能比的？

虽然鸿臣、华茂、盈投系以及其他附带的投资，这几年主要集中释放在东洲，秣陵市并没有得到多少好处，这也是秣陵绝大部分官员对蜗巢科技不感冒的关系，但秣陵作为江省的省会，不管怎么说，还是得服从于江省的大局。

单纯在江省，谁的面子更值钱？

蜗巢科技、星源时代再加上南亭系、泛华系，在东洲直接的累积投资也极为可观了。

狮山港搞出这么多事来，是惹得很多大佬不喜欢，现在也没有哪位大佬愿意去亲近蜗巢科技，就怕无事惹一身骚，但问题在于，在狮山港搞出这么多的事，有些人却还能夷然无损，就已经证明影响力了。

接下来除了鸿臣、华茂、盈投、星源系等等还将在东洲持续释放巨量的投资外，盈投系这次又将联合瑞安化工在狮山湾落地新的PX\PTA合成项目，项目总投资概算高达四十亿，又是光辉耀眼。

姚成毅都觉得光耀资本，将名字直接让给别人得了。

省里这次也是以最高的规格，接待钱晋章一行人的来访，省委书记王相泉、省长刘格都分别出席接待活动。

盈投系及钱晋章一行人这次背后站的是谁，还能不心知肚明？

朱?琳高调宣布盈投控股，将在江省设立一期总盘子就高达八亿的科创投资基金，更是将徒有超高市值，往外掏真金白银又抠抠索索的星视衬托得相形见绌。

盈投控股这次成立新的科创投资基金，对接的是省科技厅，但谁会忘了省里分管科技工作的副省长是罗智林啊？！

萧良个人还将每年向全省教育系统捐款一个亿，虽然萧良他本人不接受媒体的采访，没有公开制造什么声势，但这件事在体制内所造成的影响，却是难以想象的。

郑家的实力是强，但今年也就星视代表性的向秣大、秣陵理工两所院校，各捐了两百万港元。

要知道在此之前，萧良向东洲工学院捐一栋楼就四千万了。

很多事情都是怕比较，种种比较下来，温骏他们都不敢骤然对邹志林发难。

不搞别的小动作，公开发难的话，最多是联合曲宸集团从怡田撤资。

不过，邹志林这段时间除了找到曲宸集团、光耀资本，还拉上盈投控股、鸿臣一起谈常温奶投资项目，摆明了就是要将盈投控股、鸿臣作为依仗。

光耀资本与曲宸集团现在从怡田撤资，是打算之前注入的好几亿资金，给怡田白嫖用这么久吗？

姚成毅心里也郁闷，别人招商引资那么困难，朱?电子成功上市后，手里握有近二十亿的资金储备，在江省都算能横着走的资金大户了，姓萧的哪里搞来这么多的投资？

华茂、鸿臣以及盈投控股背后的投资人，现在又加上瑞安化工，他们怎么就会听鸟毛都未必长齐的孙子忽悠？

…………

…………

每个月的例行投决会，郑仲湘都会尽可能抽时间赶来秣陵，全面了解手机项目新的进展，这次也没有例外。

夜里在江南会馆，袁可飞、姚成毅也是第一时间说起盈投控股将成立科创风投基金的事：

“宇阳电子这一个多月，没有停止工艺开发的尝试，听说最近又在联系中试设备的事，应该很早就接到对面的通知了，才不用担心资金会断……”

郑仲湘脸色略有不虞，却也没有太难看，看向有所期待的丁文江、韩振亚等人，摇头说道：

“他们愿意怎么折腾，都由着他们去，做生意又不是打擂台，我们做好自己的事最关键！”

郑家六七十年代在港岛崛起，去年最终在整个华人圈登顶成为首富，靠的不是争强斗狠；郑仲湘自视这点家教传承，他还是有的。

当然，郑仲湘主要还是此时的心情比较愉悦。

五月底华讯网成功登陆美国纳斯达克股市。

虽说华讯网注册地在香港，但也是标准意义上的第一支中国互联网概念股，上市当天就受到热捧，相比较发行价，华讯网第一天收市股价就爆涨近四倍，市值高达四十亿美元。

虽然星视仅仅是参与了华讯网的投资，上市后持股比例还不到2%，但华讯网的大获成功，极大激发投资者（投资机构）对星视旗下像添美网、趋势网等一系列优质中国互联网概念科技公司的想象。

五月底国家信息产业部也正式出台政策，全面收紧外资手机品牌进入内地市场，全力支持国产手机的发展。

星视通讯电子不仅已经拿到难得的手机牌照，目前正着手进行先期的市场宣传预热，朱?电子的合资工厂也已经准备好物料，即将组织生产。

目前众多分析评测机构，也将星视通讯电子旗下的朱?手机，列入国产手机品牌的第一梯队，给予极为乐观的评价。

香港证监部门五月份也对外宣布最早成立创业板，支持科技公司上市融资的规划。

频频受到利好消息的刺激，萧良辞任所造成的负面影响，早就烟消云散。

星视股价也就在萧良提出辞任的当天，砸了一个小坑，之后就连创新高，目前市值已经站稳到一千五百亿以上，每股都快有两百港元了。

想想自己身家不小心就要破千亿了，郑仲湘也懒得跟萧良这种角色置气，没格调。

再个，星视的市值屡破新高，郑仲湘身上也承受很大的压力。

投资者给星视如此之高的估值，主要也是看好星视未来的预期。

作为星视的董事长、CEO，郑仲湘就有责任率领整个团队，一步步去实现这个预期，他个人财富才能最终得以实现。

在需要全力发展实质性业务的当下，郑仲湘不想受萧良的钳制，但也不会浪费精力去跟萧良置气；他同样也不希望别人节外生枝。

这点理智，郑仲湘还是有的。

丁文江、韩振亚都老奸巨滑；韩振亚、温骏多少有些气盛，这时候也是低头不吭声。

说到底，还是人家搞起来的声势太强，并没有受跟郑家分道扬镳的影响，没有在省里陷入孤立；韩文松又是极谨慎的一个人，不会允许他们搞什么大动作的。

还有一个很大的因素，就是九八年底国际上正式推出后世所熟悉的WAP无线应用协议，支持向移动终端（手机）提供互联网内容以及其他增值服务，初步实现手机收发电子邮件以及一些上网功能。

除了诺基亚、微软、摩托罗拉等国际巨头外，今年以来欧美日韩主要手机厂商，也纷纷加入WAP手机的研究阵营；智能手机的应用前景，此时也初步在世人面前展开。

对电子元器件市场来说，今年最大的变化，就是一些专业媒体、分析机构，都开始普遍看好锂离子电池的发展。

一方面是分析机构预测今年全球手机市场有可能突破两亿五千万部的销售，相比较去年继续维持40%以上的高速增长；也普遍预测未来功能更强大的WAP手机，在全球手机市场的销售占比将越来越高。

大家都预测单手机市场，将来对锂离子电池的需求，有朝一日有可能达到千亿级别。

另一方面，随着硬件设备的不断突破，更为轻薄的便携式笔记本电脑这两年也在市场出现，并大获青睐。

今年初英特尔发布了笔记本电脑专用的赛扬奔腾3处理器，未来将进一步加快便携式笔记本电脑的发展。

以前各种电子产品的功能相对单一，其他组件技术都没有提上来，便携性要求也不高，普通的镍氢、镍镉电池就能满足主要应用需求。

各种高规格锂离子电池，主要用于数码相机、随身听等高端电子产品上，市场规模有限。

从去年年底以来，这一局面就悄然发生改变。

目前全球市场，高端WAP手机还极为有限，这跟全球移动通讯市场推广无线应用协议的进程有关，但目前在研的WAP手机，基本上都是采用锂离子电池作为电源设计。

轻薄型便携式电脑，每一台则要用到少则六节、多则十二节的液锂电池，是去年底以来直接刺激全球锂离子电池消费激增的“罪魁祸首”。

虽然星源时代目前还处于严重亏损状态，但从去年初开始，星源时代每一个月就要新增一条液锂电池生产线，这样的扩张速度与勇气，也是令人震惊。

南亭集团生产茶饮料，可能对东洲地方的税收、就业贡献很大，但在全国范围，轻工领域的民营企业，受重视的程度还是有限的。

毕竟这个年代，国内轻工领域踊跃出一批知名企业。

然而在全国范围内，锂电池生产厂商，包括星源时代在内则仅有三家，星源的产能规模占到全国产能的八成不说，更关键的是星源时代一个月新上一条线的扩张节奏，并没有暂停的样子。

今年江省核定一百家重点企业名单，朱?电子、华瑞电子、秣陵钢铁、江化集团、东洲动力等国有或国资为主的企业集团占据绝对主体，仅有不到十家入选的民营企业集团，星源时代与环泰国际都在其列；反而南亭、泛华、宏亚、常林钢铁等民营企业此时都还没有入选的机会。

当然了，星源时代虽然在东洲等地累积获得逾十亿的贷款，却也远远不足以支撑其如此夸张的产能扩张速度。

主要还是萧良在香港公司的资产，受益这一波全球科技股行情，这两年来膨胀得厉害。

有这些证券资产作为抵押，蜗巢新技术投资才得以在香港从诸多外资银行，获得充足的贷款，源源不断的从日本采购生产设备及原材料，更大力度的支持内地的产能扩张。

萧良从星视董事会辞任后，也有个别了解内情的分析机构，判断是蜗巢新技术投资目前累积的各种贷款债务太高了，而科技股行情不可能永远涨个没完，需要适当减持对星视等科技公司的持股，削减债务压力。

至于蜗巢新技术投资四月底又在媒体单独发表声明，宣布延长星视持股的锁定期，也只能说明萧良在债务压力与持续看好科技股行情之间，还是存在诸多的矛盾、纠结。

但不管怎么说，不把鸿臣、泛华、华茂等关联企业计算在内，仅以萧良个人名下的实体，蜗巢科技、星源时代与南亭集团加起来，跟郑家自然不能相提并论，但相对环泰、宏亚，已经是庞然巨物了。

“你觉得星源时代的电池业务今年年底之前，有没有可能实现盈亏平衡？”郑仲湘抽着雪茄，微微皱着眉头，询问袁可飞他们的意见。

袁可飞知道郑仲湘口中说“做生意不是打擂台”，但在内心深处又怎么可能真容忍萧良如此嚣张跋扈的人，爬到他的头上去？

据公开的资料，星源时代锂电池产能扩张保持不变，今年年底累计投资将达到七十亿；要是萧良对外声称的数据不假，蜗巢科技像无底洞般，今年年底也将累计吞噬掉逾五十亿的研发经费。

这两个数字加起来看似惊人，但要是星源时代在今年年底之前能做到盈亏平衡，那萧良这种“以亏损换市场”“技术暴力突围”的策略，就可以说大获成功。

毕竟萧良理论上能从星视、亚马逊两支股票获得的盈利就太超额了，不仅能填平今年年底之前重筹押注锂电所形成的资金缺口，甚至还能多支持一年这种完全不讲道理的产能及技术的暴力扩张。

真要叫萧良做成了，那他在江省的地位就稳如泰山。

“星源时代成立之后，历次财税申报数据都是严重亏损，亏损数值跟预测也比较接近，应该是比较真实的，”

袁可飞对星源时代还是很有研究的，做手机不可能不对电池下工夫，哪怕目前镍氢电池足够他们用了，说道，

“星源时代引进恩益集团的液锂技术，但在生产线上有所改进，主要是尽可能的采取手工作业，降低自动化设备的占比，最大限度的降低产能投资以及设备折旧成本。不得不说，星源时代这两三年不计成本砸技术砸研发的努力，还是很有效果的，外部预测星源时代足足将液锂的综合成本降低将近百分之二十。要不是做研发积累了不少成果，也不可能这么彻底的消化从恩益引进的工艺。”

林杰、周培薇这次都陪同郑仲湘来到秣陵，听到袁可飞的评价，都觉得很客观。

蜗巢科技像无底洞一般吞噬资金，萧良宣称一年砸那么多资金，有人信，有人质疑。

蜗巢科技申请的专利是多，但绝大多数都没有申请提前公开，一般都需要十八个月才正式对外公布较为详细的内容。

萧良此时做的，除了一小部分专利要跟国外机构抢公开时间，抢专利注册权外，更多的还是防止专利内容公布后，反而提前引导国外机构进入相关领域研究。

人造石墨等领域的专利，蜗巢科技甚至专门申请了保密专利。

这些领域主要也是没有办法形成专利壁垒，蜗巢科技除了保证自身不被国外机构卡脖子外，也只能用这种方式，尽可能延缓国外进入这一领域进入深度研究。

这样才能保证更长的优势时间。

而这些也造成了外部暂时还没有办法准确评估蜗巢科技这几年，特别是这两年大力追加投入之后的成果。

不过，蜗巢科技人员、设备投入，林杰、周培薇、袁可飞都是有目所睹。

他们以常理推测，萧良花费这么大的代价，较好消化了三四年前从贝尔实验室以及恩益集团，引进的锂电池产品技术及相关工艺，也是正常的；这些投入的成果，也直观体现在星源时代对锂离子电池的生产线成功改造上。

通过生产线改造，将锂离子电池的综合生产成本降低百分之二十，这本身就是一个巨大的成就。

想到这里，袁可飞也是略感惋惜，继续说道：

“可惜的是，萧良抢夺液锂市场的策略还是太激进了，可能也是他对生产线改造之后综合成本降低的预期，又或者良品率的预估过于乐观了。现在国际锂电市场还是比较透明的，星源的锂电太多手工作业环节，良品率相比日本锂电公司，还是差了一大截，出厂的质量也谈不上足够稳定，目前只能低价抢占中低端市场。恩益集团把持星源时代的主要设备及原料供应，其内部评估星源时代今年年底，锂电亏损率可能会比去年只能略降两个点。这个差不多是产能扩张与工厂管控同步推进的极限，同时也是以星源时代能较好消化恩益的先进技术为前提……”

“也就是说，比较乐观的预测，星源时代五六年后都没有指望盈利？”韩振国问道。

“我们还是需要考虑汇率变动，情况要复杂得多，”

袁可飞微微蹙起眉头，从韩振国这个问题，就可以看出他对经济财务，其实并不精通，但在内地证券市场呼风唤雨，似乎也无需精通财务经济知识？

袁可飞说道，

“现在是人民币坚持不贬值，日本、韩元汇率却又贬得厉害，星源为了撬开日韩的市场，不得不将出口价格压得太狠。这也是星源这两年保持产能扩张速度不变，就要承受巨额亏损的关键。要不然凭借其对生产工艺的消化，对生产线成功实施改造，去年底之前可能就已经实现盈利了。所以，我们要预测星源的盈利与否，同样要将汇率变动考虑进来。如果说未来两年，日元、韩元相对人民币的汇率有所回升，那星源就有调高出口价格的机会，也就能迅速缩减亏损率，甚至盈利。还有一个变数，就是全球手机、笔记本电脑制造，正往内地转移，特别是高端部门，星源到时候供应给国内的厂商，相比日韩电池出口到国内，反过来却更有优势了，也就更容易实现盈利。”

“天盈科技也发布公告，即将对亚马逊进行减持，”周培薇说道，“从各方面汇总的数据判断，萧良应该也是比较笃定星源时代两年能够实现盈利的，其产能扩张、研发投入以及减持证券资产，差不多都在围绕这个时间点盘算……”

天盈科技持有亚马逊2.5%的股份，原本减持是不需要公告的，但接受亚马逊注资，彼此就有了利益关联，会被视作内幕消息的知情者，减持就会受到限制，需要提前公告具体的减持计划与用途。

在限定的时间内，也只能减持，不能反向操作。

此外，蜗巢新技术虽然延长对星视持股的锁定，但对其他科技股证券资产，六月往后就明显加快了减持步伐。

鸿臣、盈投控股更是经董事会、投决会讨论，拟定了详细的减持计划，今年底之前都会一步步实施；甚至都有明确的消息传出，鸿臣、盈投控股年底之前，会彻底清空科技股资产。

这一方面说明萧良他们确实是认为科技股行情快见顶了，但这么大规模的资金只出不入，新的流向也明确是各种产能扩张，很显然能看出萧良这些人的真正野心在哪里。

盈投控股参与瑞安化工的增发，以推动狮山湾PX\PTA项目建设，牵手鸿臣介入怡田的投资，成立一期就高达八亿港元的科创投资基金以及星源的产能大扩张，其实都是做好承担证券资产清仓转移的准备。

周培薇更精通财务，这些迹象还是相当明显的。

萧良真正的意图，还是塑造一个超级产业集团，也许在推动星视通讯电子成立的时候，还是有过要跟星视走下去的想法吧？

是看到星视投入研发的决心太不够坚决，就放弃了？