重回千禧年的俄国 第四百四十章 ‘次贷危鸡’的序幕 求收藏

随着R919成功首飞之后，大家还处于一片欢腾的喜讯之中。尼古拉正带着三岁的女儿与儿子，走在偌大的沪市北极星大厦66层办公室玩耍。突然紧急的凯瑟琳带着一份重要资料走了进来，然后看向周围，这里除了达莎和尼古拉之外，没有其他外人。

达莎也是十分好奇，什么事情让凯瑟琳这么紧张。尼古拉计算一下时间，应该是阿美莉卡那边的事情，肯定是即将到来的全球金融风暴已经拉开序幕。放下陪伴宝宝一起做游戏的玩具，起身朝着凯瑟琳与达莎点头。

读懂意思的达莎，带着两个小孩开始下楼，并与保姆主动交代几句，紧急的回到办公室。按照密码和指纹，顺利来到办公室夹层的会议室。在加密会议中，来自莫斯科的杜卡耶夫、伯力的彼得和维斯塔、阿美莉卡的鲍勃舒尔特与帕金斯、还有刚刚回到HK市的李彪等人。

尼古拉看到达莎走了进来之后，对着视频那头的帕金斯说道。“目前人员已经到齐，可以说说那边最新的情况如何了。”

得到大老板的命令之后，帕金斯整理一下自己的领带，并拿着最新准备的PPT开始讲解道。“目前阿美莉卡第二大次级放贷公司新世纪金融公司就在一个小时前，宣布无力偿还债务，已经向法院提交破产保护。这可能正式揭开了阿美莉卡‘次贷危机’的序幕。一切都在按照李彪师兄说的那样，这可能会导致一场阿美莉卡的金融风暴。”

“不，应该说是全球的金融风暴。作为全世界金融中心，华尔街资本不会把这样的雷长期放在自己的手上，他们肯定已经像打包债券那样卖给了全世界各地的银行机构。只有等待海水褪去，才知道哪些人会爆雷。”李彪用非常肯定的语气补充道。

尼古拉用眼光扫视这位投资天才，经过上次的手术，已经让他彻底摆脱癌症的折磨。早在04年的时候，这家伙就给自己提交过，关于阿美莉卡‘次级贷款’的分析报告。当时就分析得出，如果阿美莉卡此刻房价停止上涨，那么将会引发一场巨大的风险。

因为华尔街投资这帮贪婪的家伙，已经把一群垃圾房贷债券，打包成明日必赚的优质股票。而这个趋势和游戏规则大家都懂，甚至有种击鼓传花的游戏既视感。反正只要不在我手中爆雷，能赚一天是一天。经过疯狂的利润加持，某些人已经陷入一场疯狂的舞会之中，没有火星撞地球的勇气，根本叫不醒这群贪婪的金融机构。

“目前我们手中还有这些风险股票和债券吗？”尼古拉好奇的询问着李彪。

“之前我们这边也拿到不少这样的股票和债券，不过因为风险管控的问题，已经被我剔除资产名单。不过为了照顾其他华尔街资本的利益，我们还是保留一部分。这部分总体来说还是可控的，预计在爆雷前可以提前交割。”李彪在阿美莉卡待久了，也会按照这边的思路去分析。

大家都在玩这个资本游戏，你作为准华尔街资本，不入这一行业，那不就是典型的异类嘛！很容易被别人排挤，如果光是排挤也就算了，等到‘次贷危鸡’爆发之后，你如果没有损失那就是原罪。而且也很难拥有分蛋糕的机会，所以别人贴上标签真的不是一个很愚蠢的举动。

大家都是聪明人，你搞特立独行，怎么融入这个圈子，融入不了整个圈子，你怎么拥有上桌吃饭的机会。毕竟这是阿美莉卡的主场，挣到了就要本地化、市场化。这点可以参考一下德银投行那边，如果不是触动那么多人的利益，怎么可能被那群人盯上。

“我们也没有必要做到一点损失都没有，别人损失多少我就可以损失多少，不当冤大头，也不当出头鸟。与摩根、高盛、梅隆等公司看齐就可以。至于那些桌底下操作，我相信别人也早已经开始布局。”

尼古拉的想法很简单，很明显这次全球金融危机陷阱，就是某些人特意设下的。是资本内部之间的战斗，也是一次财富重新分配的机会。汇聚全球最顶级智商的一群人，连这点内在原因都看不出来，那才奇怪。既然李彪能预警，别人也可以。闷声发大财，才是北美投资需要做的事情。

“是的，我在那边也待了很长时间。我很能理解那边的情况，某些资本已经对我们北美投资巨额的利润不满。我认为可以左手倒右手，正好借此机会把我们明面上的利润来一个大瘦身。学习一下摩根家族，变相掌控其他公司。孵化出下一个先锋领航、贝莱德资本、道富集团和富达投资等资本。”杜卡耶夫开始分享自己的看法。

“我认为杜卡耶夫说的对，目前我们在明面上的资本太多，光是福布斯统计的500强企业都已经达到13家公司，按照这样发展下去对我们并不一定就是好事。我们要孵化出更多的投资公司出来，采取交叉持股，并分散股权，让明面上的账户看起来并没有那么夸张。”尼古拉吃赞同意见回复道。

这场会议前后经过两个半小时的讨论，最终在尼古拉的支持下开启新一轮的布局。首先是转移资产的问题，接着是抓住本次‘次贷危鸡’爆发契机，继续开始入局做空。毕竟这些亏损的大部分资金，都会有人帮忙买单。尤其是那些公开救市的机构与储备机构银行，最终都是各大政夫纳税人买单。

而新世纪金融公司早在07年2月份的时候就出现抵押贷款风险危机，不过汇丰控股开始接盘，并增加18亿美元坏账拨款。延迟爆雷的时间，而在此期间开始到处找寻下家接盘。

不过行业内人士，都非常慎重，因为有的公司已经背负巨额的债务压力，根本没有资金接盘。久而久之，时间到期之后，很多需要兑现的业务并没有及时完成。

于是在3月份宣布濒临破产，这一个重磅消息公布之后，直接把阿美莉卡三大股指炸出一个巨大窟窿，股市暴跌不说，其他公司也开始担心自己手中的债务压力。但事情总是瞒不住，随着阿美莉卡的房屋交易量数据公布，很多人都知道是怎么回事，房产上涨的空间没有，泡沫被戳破是迟早的事情。

4月4日公司宣布裁减半数员工后，公司已经开始进入解散的边缘。24日阿美莉卡正式公布3月份的房产销量下降9%之后，华尔街内部资本这才意识到，可能新的风暴已经来临，为这次的新世界金融公司已经拉开本次的金融危机序幕。

而对于很多人来说，并没有明白这次金融危机的问题与原因。房地产价格下降又会造成什么伤害，为什么又会影响整个阿美莉卡股市、金融和债券。像个好奇宝宝的凯瑟琳听着尼古拉开始分析讲解。

次贷就是‘次级抵押贷款’也就是比如优质与好，还要差一些的贷款模式。他们无论是从信用领域、还债能力以及工作等方面不具备贷款的条件。一旦没有工作或者造成断供，这个房子很可能就会被收回拍卖。

这个贷款的风气，早已经在阿美莉卡形成主流因素。刷信用卡、贷款是大多数的常态。‘房贷’、‘车贷’、‘助学贷款’以及医疗贷款层出不穷。只有你想不到，没有银行不该贷款的。而普通人早已经习惯这样的超前消费环境，只要工作稳定，工资正常发，那么就可以享受生活。

不过这样的情况对于阿美莉卡来说，保持长期稳定的工作非常难。一个人‘失业’与‘再就业’是非常普遍的现象。而这些收入不稳定的人，信用等级不达标准的人，都是次级贷款者。有一定的偿还能力，但不稳定，随时有失业还不上贷款的风险存在。

因为这些人没有足够的偿还能力，又不能贷款怎么办呢？那么就出现一个银行销售人员，筛选出一些具有潜力优质的人员，出面进行沟通。就比如找到这个次贷者，告诉他们我们有能力帮助你们拿到贷款，但利息比市场上贷款要高，如果还不上来，则是依然会被抵押处置房产。

就比如，一个购房者在购房后的前几年以固定利率进行偿还贷款，然后以浮动利率偿还贷款。因为目前的市场房价都保持一个非常理想的高位繁荣，在加上阿美莉卡的存款利息很低，银行就希望能够找到一个合适的投资目的地。这种有增值的抵押物，则是银行最看重的。

但是随着阿美莉卡房产上涨的动力不足，短期借贷利率升高。次贷还款利率也会大幅上涨，购房者的还款负担一样会增加。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。

此种贷款就存在高风险、高收益，如果对方履约好，那就你好我好大家好。如果你不好，那么我们大家都跟着遭殃。那按照逻辑关系，最多就是银行不好过，怎么会引发大面积金融危机呢？那么接下来就需要了解金融资本的骚操作手段。

首先第一个出场的名词就叫杠杆：很多投资银行与金融机构，为了赚取更多的利润，就采用几十倍杠杆的操作。就比如一个投行自身的资产价值是20个亿，加上40倍缸盖就是800亿。你可以理解，这家投行以本身20个亿的资产为抵押贷款借贷800亿的资金流，用于市场的投资行为。

如果投资项目利润是10%，那么就是80亿的资金。与这家投行本身的资金而言，这已经超出他原本的资金4倍，也就是400%的利润。反之亦然，你如果亏损10%，那么就不但把自己的老本20亿美元输掉，还要倒欠银行60亿。

当然了，在日常的操作中，银行不会傻到让你倒欠银行60亿，而是快要输掉20亿后，银行就会提醒你追加保证金，如果不能满足，将会给你强制平仓卖掉处理。股市、期货和债券都是这么操作的。

第二个出场的名词叫CDS合同，就是信用违约互换。当投行A认为杠杆操作风险高的话，按照正常的流程规定，银行不会轻易的给你这样冒险操作。那么有金融者开始想另外的办法，这个办法就是把杠杆投资拿去做‘保险’。这种保险就叫CDS。

比如投行A为了降低杠杆风险就找到机构B，这个机构B可以是银行、也可能是投行、又可能是保险公司等金融机构。这个时候，A就和B说，你来帮助我的这个贷款做违约保险行不行，我每年都可以给你支付九千万的保险费，可以签约10年，这样的话，总共就是9亿，假如我的投资没有违约的话，这笔保险费就全部是你的。假如违约的话，你要给我赔偿违约费。

所以投行A就这样考虑，如果我没有违约，我就可以赚80亿，这里面拿出9亿支付保险，我还可以赚71亿。如果我已经违约了，反正还有保险公司来兜底。总结一下，对于投行A来说，这就是稳赚不赔的买卖。不过机构B也不是一个傻子，按照正常流程手续还要做一个评估。

于是拿着这些资料回去做一下投资统计分析，如果发现违约的情况不到1%的话，做100家这样的生意，总计就可以赚到900亿的保险费。如果其中有一家违约的情况，赔付80亿完毕后，还可以赚到820亿。如果违约三家的话，还可以赚660亿。于是投行A与机构B得到违约率达到1%的情况，就开始成交，并认为双方都赚麻了。

接下来第四个出差的名词诞生了--CDS市场。机构B做了这笔保险生意后，那么机构C就发现好家伙原来还有这样的好事情，不行我要去和机构B沟通一下。于是机构C就和机构B说了。“兄弟，你把这个100个CDS单子卖给我怎么样，每个合同我都给出价3亿，总共300亿，怎么样？”

于是机构B就在想，我要拿到这去风险后的660亿需要花费长达十年时间。现在这么一转手，立马拿到300亿，而且没有任何风险，这种好事情为什么不做。经过财神爷的思想斗争，回答道。“好吧！谁叫我们是好兄弟，一般人我还不卖给他。但是你今晚必须请我大宝剑一条龙服务。”

“那都不是事，包在我身上。”于是机构B和机构C进行了交易。这样机构C就把这个‘利润’和风险转移到自己手上。这样一交易，CDS就变成了一块块可交易的金融产品，像股票一样全部流入到金融市场上，可以交易，也可以买卖。而机构C也不傻，坐等十年时间太久，只争朝夕。

于是经过打包之后，按照低价挂牌450亿进行出售。结果在市场上金融D看到这样的产品之后，计算一下，660亿扣除450亿，还有210亿可以转，觉得不错还可以操作一番。于是买下这个之后，又开始在市场上进行反复的炒作。即使真的爆雷，大家也不是最后一位接盘侠。最后CDS市场总市值就被炒做到70万亿美元的市场。

这些操作模式，造就A，B，C，D，......都在进行赚钱，但从本质上讲，这些钱全部都是来自投资人的盈利。而这些盈利一大半都是阿美莉卡次级贷款。次贷主要给了更多普通人成为阿美莉卡房产投资人，这些人的经济实力本来都不够买自己的房子，但看到房子上涨，动起房产投资的念头。

这些人把自己的房子抵押出去后，贷款买投资房。这些贷款利息也会在高位8-10%以上浮动，光是凭借他们自身的收入很难应对，不过他们可以把房子抵押给银行，借钱支付这部分利息，玩起空手套白狼的游戏。而后面的资本投资者A，B，C，D.....，都在等着这些人贡献新的CDS合同。

这样的美好是不现实的，房产价格不会一直在涨，涨的越高接盘的人就越少。此时房产投资的相关人就会非常着急，房子如果卖不出去，高额的贷款利息又不能停，终于有人撑不到那一刻，于是把房子卖给银行。接着违约的事情就会发生，而投行A就会觉得，哎呀不能全部赚到这部分钱了。

不过还有机构B作为保险，也不用过分的担心。然后机构B也不会很担心，反正已经把保险卖给了机构C。依次类推，可能现在已经把CDS保险转手到投行H的手中。本来现在利润就少，还没有及时出手，就接到消息。这批CDS保险已经出现20个违约订单，这尼玛已经超过原先预计的1%-3%的的违约率。

目前这100个CDS保险利润只有100亿，现在还要支付违约赔偿金180亿，算下来血亏80亿。如果违约还在增加，那么亏到麻麻都不认识了。于是赶紧找人脱手，从原来的花费100亿，变成负数100亿找人接盘。而即使这样的情况下，也不是那么容易找到人接盘。

砸手上的机构H即使是目前全球最大的银行或者机构，也经不起这样的亏损。坏账一增加，机构H发现已经亏损1000亿，目前只有200亿，干脆来一个鱼死网破。直接宣布倒闭破产清算，按照阿美莉卡的法案，有破产清算保护。就算它已经倒闭，还会带来800亿的损失。

而如果机构H倒闭，欠的这800亿谁来支付，如果不赔的话，谁来接盘。多米诺骨牌就会产生效益，机构J，机构K，机构F都要跟风宣布破产。那么就会引起一场金融风暴。于是这时候机构J和机构K以及机构F等等联合起来跑到阿美莉卡财务大总管那边哭诉。

机构H千万不能倒闭啊，它如果已倒闭那么大家都跟着芭比Q了。将会酿成一场全球的金融风暴，结果财务大总管一听，如果真的崩盘了，那么阿美莉卡经济就会非常难看，股市崩盘。谁都逃不掉，这个锅就会让他来背。

经过与大统领的商议，心一软。宣布拿出800亿用于填补这个窟窿。而这个钱也不是白拿的，那么就从养老金、住房基金以及税务等方方面面抵扣。这么巨大的财务负担，越积越多，最终阿美莉卡财务也承担不起。没钱了，你们要怎么倒闭就怎么倒闭，毁灭吧，赶紧滴。

这样就会导致阿美莉卡股市崩盘，债券、期货以及各方面的投资都会受到影响。而这些亏损金额，可不止阿美莉卡那么简单。什么北欧养老金、德意志银行、法兰西银行、英伦皇家银行、苏格兰银行以及中东的投资局，都在本次造成不同程度的损失。

这让金融危机，通过阿美莉卡越过两大洋，席卷全球的金融危机机会正式到来。

凯瑟琳与达莎听着尼古拉这样的讲述，总算是听明白为什么这件事情那么重要了。所以接下来尼古拉就要让他们积极的去配合做好布局，以及考虑金融危机到来之后，俄国要怎么去应对，并如何去收割这些资产与财富。