重生之资本传奇 第563章 市场反弹 反转的逻辑分析！

“老吴说得对。”徐翘盯着已然定格的两市盘面，瞬间接过话说道，“从目前的宏观层面分析，流入股市的增量资金，不会太多，毕竟央行手里可用于流动性宽松的牌不多，再加上楼市对于宏观资金面的持续虹吸，真正能够流入股市的资金，可能是极为有限的。

同时，没有行业基本面的反转，没有实打实的业绩爆发预期作为股价上涨动力的支撑，单靠概念故事，单靠消息面的短暂利好支撑，在前期那么大，可谓是天量的历史套牢盘局面下，想要由反弹，走成反转，确实是不太可能的。

还有就是，从过往的主线行情历史走势周期来看……

我觉得目前‘新兴产业链’这条线，特别是上一轮牛市被严重爆炒的互联网软件、互联网应用、影视传媒、互联网金融……这几条线，周期调整的空间，大概率是足够了，但时间周期上，还是明显欠缺一些的。

同时，整个市场的熊牛转换周期，实际上，时间周期，也是欠缺一些的。

时间周期有所不足，内部历史套牢盘筹码就很难真正沉淀下来，这样就算有些增量资金介入，上行突破反转的压力，也会相当大。

根据过去的行情周期情况来看……

一般来说，这个时间周期，得延续两年、乃至三年，才能真正迎来反转。

现在么，我认为宏观条件和微观条件都不充分。

既然市场从反转的条件并不充分，且也不具备大规模增量资金入场的条件，那么，大概率后面的市场行情发展，就还是存量博弈。

既然还会是存量博弈的市场格局，且‘新兴产业链’这条线。

也没有基本面反转的底层逻辑存在。

那我觉得，场内外资金的首要攻击目标，以及内部许多机构主力资金的首要投资落点，依然还会是盘面流动性相对充裕，具有相应底层逻辑支撑，且目前估值依然在合理区间内的‘大基建’主线，以及白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些权重主线。”

“目前确实场外大资金入市的宏观条件，并不充分。”听见徐翘的这番分析，一直沉思着的陈哥，这个时候也应道，“美联储进入加息通道，各国央行大概率是会跟随的，在美元潮汐向加息趋势发展的过程中。

全球的资金流动性，都会整体呈现出一个趋紧的态势。

更何况，我国目前的利率水平，已经降低到了近几年的低位，央行手里的牌，的确是不多了。

就算考虑到经济发展的问题，不会冒然跟随加息。

可继续降息的空间，暂时也不会很大了。

这也就意味着国内的宏观资金流动性，在未来一段时间里，特别是美联储进入加息通道的这段时间里，大概率是会越来越趋紧的。

也就是市场上的热钱，整体上，会是一个减少的状态。

且在这个热情持续减少的过程中，目下还有楼市在不断虹吸流动性。

这就导致了宏观层面的热情流动性，特别是可流入股市的宏观资金流动性趋紧，是比大家预想中要严重一些的。

而既然楼市在大量虹吸市场资金流动性。

同时可供流入股市的资金，其潜在条件，不但没有比之前宽松，还比之前更为紧张了一些。

那股市从底层逻辑上来说，就不太可能迎来大量场外增量资金的入市。

没有大量场外资金群体的入市，场内就只能维持存量资金博弈的局面。

也就是整体的估值水平，在资金量没有明显增加的情况下，大概率是很难得到整体提升的。

特别是上一轮牛市套了太多资金在上面的行业板块。

这些板块由于过往的历史套牢盘太重，在增量不足的情况下，上方的压力区间，在没有充足的时间周期情况下，是相当难以化解的。

反而是‘大基建’主线，还有白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些主线板块。

由于其行业基本面的变化，还有业绩暴增所带来的估值下降因素，导致了这些行业板块的相关龙头股票投资价值凸显，大概率会成为场内主力资金群体，持续抱团炒作，或者说抱团投资的领域。

同时，这些主线板块，由于上一轮牛市中，并没有产生过多的泡沫。

也就没有沉积过多的历史套牢盘。

看起来这些行业板块的核心股票，盘子体量不小，流通盘巨大，实际上来说……拉动这些个股的潜在压力，却是要比筹码结构更糟糕，历史套牢盘更为沉重的不少‘新兴产业链’主线个股要小不少的。

目前来看，在市场底层逻辑并未发生变化的情况下。

‘新兴产业链’近几日的连续暴动，还是应该当作超跌反弹来看待，不能简单地就判定反转，而调整的‘大基建’主线，还有白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些主线板块，在估值和预期并未兑现完成，且未来预期还在增强的情况下，调整……依然不施为一个不错的买点。”

“对的，我觉得咱们啊，还是不能被情绪所左右。”老吴轻轻笑了笑，说道，“得跳出情绪看问题，刚刚小徐和陈哥的观点都说得很好，‘新兴产业链’这条线，看似盘面赚钱效应很强，炒作的热情很高，资金追逐也很火热，可是……仔细看看这条主线的相关核心股票，其股价走势，依然是没有触及到上方核心套牢盘领域的，也就是说其向上的趋势，依然是不明确的。

还有就是整个‘新兴产业链’主线，除了‘消费电子’和‘安防镜头’这两个不大不小的支线板块。

其它行业板块，确实是没有行业基本面情况改善的底层逻辑存在的。

就算是消息面上……

相关的政策支持力度，跟前面一段时间的‘大基建’主线，也是很难相提并论的。

而‘消费电子’和‘安防镜头’两个支线板块的行业基本面情况改善，整体上，肯定是很难带动整个‘新兴产业链’主线相关个股估值提升的。

之所以这条线，近期走势较为抢眼，短线资金群体集中炒作的热度很高。

主要还是源于在大盘实质突破3000点以后，市场的整体投资热情，还有投资风险偏好被调动了起来。

还有就是‘新兴产业链’这条主线领域的多条支线板块。

的确是存在着严重的超跌状态。

同时，‘大基建’主线，以及白酒、白电、医药、消费、电力、金融等主线板块个股，经过前面的持续上涨，也积累了大量的获利盘筹码，兑现了一部分预期，需要一个短暂的调整空间来释放内部的获利盘抛压，重新凝聚新的筹码结构。

也就是说，目前的‘大基建’主线，还有白酒、白电、医药、消费、电力、金融板块的上涨动力，对比之前，确实是略微有所衰竭了，所以场内的大量活跃短线资金群体，才会在这个时候，进行高低切换。

简而言之，就是目前的‘新兴产业链’这条线的爆发。

恰好是跟整个市场的短线行情走势相契合了。

只不过这种契合是短期的，是持续性存疑的，是没有底层逻辑支撑的。

而且，我看今日的盘面情绪反馈，感觉‘新兴产业链’这条线的情绪面，已经达到**阶段了。

在场外增量资金大规模入市的基本面情况并不成熟的背景下。

情绪处于这个位置，恐怕后续情绪继续发酵的可能性就不是很高了，且情绪蔓延所能吸引到的跟风承接资金，以及场外增量资金，大概率也会呈现出边际递减效应。

毕竟，已经炒得这么火热了。

后续继续超预期，就需要更多的资金进行接力。

这在市场整体维持存量博弈的情况下，还是非常困难的。

也就是说，情绪无法继续升高，同时消息面、政策面的利好，也基本释放完成，相应的主线热门个股，在连续几日的持续反弹中，也完成了超跌反弹的预期，且不少股票，也开始触及上方较为严重的历史套牢盘区域。

这种情况下，大概率后续进入接力的资金，很难收获什么利润吧？

且当前处于场内的一些获利盘短线资金，也大概率要在后续边际递减的跟风资金作用下，进行减仓止盈了。

也就是说，目前的‘新兴产业链’主线。

不但不适合继续增仓接力做多，反而已经到了见好就收的减仓，或者说清仓止盈阶段了。

当然了，如果‘新兴产业链’这条线开始进入情绪和资金炒作的退潮期，我觉得近几日持续跑输大盘的‘大基建’主线，还有白酒、白电、医药、消费、电力、金融这些权重主线，就极有可能再度迎来机会。”

“三位说得，的确有些道理。”老张琢磨了一阵，应道，“看来的确是要转变一下思路，着手‘新兴产业链’这条线的减仓止盈了，不过市场内部的行情走势尽管有所反复，但整体向上的趋势，暂时应该不会发生改变吧？

今天是这个月的最后一个交易日，也是K线的月线落点位置。

看沪指、深指、创业板指的K线月线图走势，很明显，各大指数都形成多头态势了。

特别是沪指，连续收出了两根红色月线，看上去，像是底部探明后的月线级别反弹周期，大概率是要去继续向上探索空间的。

也就是说，从技术面上分析。

目前整体的多空观点上，还是不能消极，还是要积极看多。

只不过在‘新兴产业链’这条线情绪充分反馈后，落点，又重新回到‘大基建’主线，或者白酒、白电、医药、电力、消费、金融这些主线上了而已。”

“从K线形态的技术面层面看，这轮反弹周期，的确没有结束。”徐翘说道，“不过前面已经连续两根红色K线，继续快速向上的空间，我觉得也没有多少了，乐观可以，但得谨慎乐观。

还有就是我觉得楼市的基本面反转，在业绩表现上，大概率不会这么快反馈到行业产业链的一众公司业绩报表上。

也就是说，目前支撑大盘走出这轮反弹周期的核心主线。

即‘大基建’这条主线领域，一众的核心龙头股票，在接下来一两个季度的业绩报告中，可能还是很难迎来预期的兑现。

而当预期暂时无法兑现在业绩中的时候。

自然市场的鬼故事，就会越来越多，也很难形成较为一致的做多力量。

所以，我觉得不管是沪指、深指，还是创业板指的这轮反弹走势，怕是并不会一帆风顺，各大核心主线，在接下来的时间里，其走势也大概率还有反复。

倒是白酒、白电这条线，我倒是比较乐观。

由于地产行业的迅猛爆发，以及今年的天气原因，这两个板块的业绩体现，应该会早于整个地产产业链的其它行业板块。”

“白酒这个消费的支线板块，一旦周期反转，确实是未来确定性比较强的。”陈哥说道，“所以机构在这条支线板块上，布局才会这么多，相应的一线白酒品牌股票，股价走势才这么稳定。”

“苏兄弟的‘华逸资本’整体上，最大的持仓权重，也是在白酒板块吧？”老吴说道，“看‘黔州茅台’的半年度报告，其在这支票的持仓权重，不但没有丝毫降低，反而还增加了一些。”

“现在的苏兄弟，对于白酒板块，的确是真爱啊。”老张说道，“初步预测，整个‘华逸资本’在白酒行业板块领域，至少持仓了300亿以上的规模，对比这家机构在‘大基建’主线上的持仓，要多很多。”

“这没办法。”陈哥说道，“资金体量越大，越讲究一个确定性。”

徐翘点了点头，说道：“这倒也是，看苏兄弟现在的投资风格，真是找不出他以前投资风格的一点痕迹。”

“不过咱们还是没有必要这么做。”老张说道。

“自然如此。”徐翘点头道，“资金体量不在一个级别，自然交易模式和方式、方法也不能照搬，还是短线博弈更刺激，也更适合我一些。”

说完，他将目光再度放回已经定格的两市盘面，以及全网各大股票投资交流论坛。

只见此刻的各大股票投资交流平台上，无数的散户投资者群体，对于日内表现非常好，赚钱效应极为强烈的‘新兴产业链’主线相关板块，特别是影视传媒、互联网软件、互联网应用几大板块核心热门龙头股票的讨论，已然是一副全面看好，基本上没有任何空头分歧的火爆局面。(本章完)