娱乐：女明星们都太想进步了 第789章 贷款也能证券化

实际情况也确实很不妙——

美国政府和美联储这一套组合拳下来，市面上瞬间就多出来了很多根本花不完的钱。

税不用交，利息还几乎等同于没有，请问，这种时候，一个正常人会怎麽做？

美国民众给出的回答是，贷款去买自己以前买不起的东西。

——反正也没利息，慢慢还呗！

那麽，在当时的美国，有什麽是大家都想要，但以前买不起，有钱了之后的第一消费选择呢？

显而易见，房子。

民众疯狂买房，导致了美国的房地产行业飞速发展。

房价增速几乎每年都超过10%，最高的时候达到17%——注意，这里说的是「增速」，还是每年的增速——这确实刺激了经济增长，可与此同时，银行提供的大量低息贷款，又促使金融机构越来越热衷于借用杠杆手段来赚钱。

杠杆手段，很多人都只是听说过，可却并不清楚其具体操作手法，这里展开说明一下——

所谓杠杆，说白了，就是空手套白狼。

一个人手上没钱，又想赚钱，他可以先去找银行贷款，就假定他贷了一万块吧，然后，银行给他定的利率是百分之五，随即这个人用一万块去进货，把货物的成本连带着银行的利息还有利润，一起算在售价里，卖给别人，如果最终的售价定的是一万一千块，那麽，在还完银行的钱之后，这个人就还剩了五百块结馀。

这种就叫用杠杆手段赚钱。

——当然了，实际操作起来肯定没这麽简单，不过，原理就是这麽个原理。

秦宣在举例的时候，数字给的相当保守，所以，大家的感触可能不是很深。

但美国那些吃人不吐骨头的金融机构，显然没他这麽「善良」，秦宣的杠杆是按照百分之几算的，人家都是按照几倍几倍算的。

即，一万块的货物可能直接定价两万，三万，甚至更多。

杠杆手段，本金越大，赚得就越多。

再考虑到当时美国的银行在降息，一旦不用考虑给银行支付利息，那金融机构通过杠杆赚的钱，可就非常夸张了。

连续几次杠杆下来，利润翻个几十倍，根本不是梦。

——大家想想指数爆炸：）

——咳咳，顺带说一句，前面秦宣的资金池涨幅那麽夸张，其实也是通过这种方式实现的_(:з」∠)_

——反正他进的是美国的股市，赚的是美国人的钱，这个……是吧？

和善的笑容.JPG

然而，即便是已经这样了，资本却还不满足。

为了赚取更多的钱，原本只在一定范围内流通的资产证券化，仅仅只花了极短的时间，就风靡全国。

资产证券化的意思是——

假如这里有一块地，大家都买不起全部，然后由金融机构出手，将其分割成十份，以证券的模式出售，那就有十个人能买得起了，买了之后，一旦这块地升值，大家就可以按比例分红，并且，这里的分红不用其他人集体同意将地脱手，因为买的是单独的证券，十个人都可以随时进行抛售。

本来资产证券化就够疯狂了。

最最疯狂的是，这些金融机构不光将房子，车子，等实际存在的资产证券化，还将贷款也证券化了。

没错！

贷款也能证券化！

秦宣刚了解到这一点的时候，整个人差点没裂开。

真是只有正常人想不到的，没有那些资本干不出来的。

前面不是有很多人找了银行贷款嘛，然后，金融机构里的那些小机灵鬼，就把这些贷款给资产化了，又作为债券发售，就问大家牛逼不牛逼？

金融机构通过这种方式，将别人欠自己的债务给卖了出去，也将相关风险全部转嫁给了投资者。

必须要说明的是，贷款证券化最早并不是出现在21世纪，而是在1977年，由一个叫刘易斯的所罗门公司的员工提出的。

他凭藉着这个「天才创意」直接平步青云，短短几年就当上了兄弟公司的CEO。

但此前，因为美国的金融市场并未完全暴走，贷款证券化的收益是比不上国债的，所以，并不是大家理财的第一选择，以至于很多人都仅仅只是知道有这麽回事，并没有真正参与进去。

可在进入新世纪后，情况顿时一变。

因为当时房地产行业的暴利，被做成债券出售的贷款，大部分都是房地产贷款，足足占到了美国发行的所有贷款债券的45%以上。

其利润也远超其他类型的债券。

更卧槽的是，恰在此时，美国政府又放开了居民的再融资权。

——即，假如你向银行贷款买了一套房，只要房产证到手，哪怕贷款没还完，也可以直接把这套房抵押出去，再贷一笔钱，去买另一套房子。

嗯，说到这里，聪明的小夥伴想必已经能猜到，接下来会发生什麽了：）

没错。

美国的房地产行业直接左脚踩右脚，原地上天了。

截止到去年上半年，美国的住房贷款馀额达到10万亿美元，房贷证券化产品达到6万亿美元。

很多人都是一边还着房贷，一边买着房贷债券。

看起来是不是很美好，所有人都在赚钱？

然而，这一切都是建立在房价永远上涨，永远有人买房的前提下的。

但这显然不可能。

普通人都能看出来的事情，那些精英如何会不懂？

所以在最初，金融机构还是给做成债券出售的房贷的还款人，设置了一些限制条件，比如优先挑选信用等级高，收入稳定，断供概率低的人群的房子，贷款者必须提交全套的收入证明文件，证明你有足够的偿还能力。

——这种贷款称之为「优质贷款」。

优质贷款下面，是次优贷款。

次优贷款同样对信用等级有要求，也必须要收入稳定，只是提供不了全套的收入证明文件。

而次优级贷款的下面，就是次级贷款了。

——也就是「次贷危机」的主角。

这类贷款的信用评级通常都不高，有过至少一次的破产记录，还伴随着信用记录不全，黑户等风险极高的标签，断供机率极高。

正常情况下，银行是不会发售这种债券的。

但非正常的情况下，因为购买房贷债券的人越来越多，前面两种不够用了，这种时候，已经陷入疯狂的资本会做出什麽事情来，也就不言而喻了。