家族百年：从港岛开始崛起 第320章：怡置互控，程功的布局 2/5

此次关乎怡和集团，香江置地可能遭到程功为首华资觊觎和狙击的危局。

钮壁坚，鲍富达和怡和集团，香江置地将近150位高管召开的闭门会议，从上午九点开始，一直持续到中午十二点。

众多高管一直争论不休。

对于程功和星河投资公司可能会狙击怡和集团，香江置地，在场的高管都觉得非常可能。但是，该用什么办法来抵御程功那种觊觎和狙击呢？

最终，钮壁坚直接抛下一颗重磅炸弹。

“我们将采取怡和集团和香江置地相互交叉控股的模式来保住这两大集团的控股权。”

钮壁坚这一个政策。

让在场的高管立刻轰动起来。

不过，还是有人称赞，有人反对。

这些高管背后，代表的利益各不同。

虽然，大班钮壁坚提出的相互交叉控股模式，确实是让他们觉得眼前一亮，而这可能也是最稳妥的办法，以最小的代价，相互控股两家上市公司。

只是，现在怡和集团市值25亿港币，香江置地市值40亿港币，市值大概是1:1.6。

两家上市集团市值是不一致的，真的要做到相互交叉控股，那么需要动用各种内部合并，或者重组才行。

这必定会牺牲香江置地一些利益的。

但是，现在在钮壁坚看来，他们的目的就是要把两家大集团相互绑在一起，避免遭到程功的觊觎和狙击。

“我们的目标就是保住这两大上市集团的控股权，绝对不能遭到程功和其他资本的觊觎。”

现在钮壁坚知道这是最好的解决办法，即使有人反对，他也要采取一系列的措施。

“现在开始投票，谁支持采取相互交叉控股模式的？”

钮壁坚第一个带头举手赞同。

其后是鲍富达等人。

众人目光看过去，那150位白人高管里面，基本上都举手赞同也就剩下二十多个人放弃或者反对的。

“现在程功和星河投资公司已经吞掉了香江电灯集团，其又获得汇沣方面的大量贷款支持，这种情况下，我们必须尽快尽可能让两家集团相互控股，这样即使程功想收购我们任何一家上市集团都不可能。”

接下来。

则是钮壁坚，鲍富达和其他高管在会议室商谈该如何采取相关的相互交叉控股的措施和方式。

由于两家上市公司市值相差很大，投资者和财务又是独立分开的。

所以，即使是采取相互交叉控股的模式，这两大上市集团内部也是要算清楚的。

商量来商量去。

最终一致决定，怡和集团，香江置地分别发行新股进行交换，而怡和集团也拿出相关等价资产换取香江置地的股份。

毕竟，香江置地的市值还是高出太多，不得已只能拿出怡和集团一部分的资产来和香江置地进行交换。

其中包括怡和集团持有的铜锣湾世界贸易中心五成的权益，以及3300万股会德丰A股。

这样，到时怡和集团持有香江置地的股份将有现在的20%增加到30%左右。

另外，怡和集团通过发行新股的模式给香江置地，并且从香江置地那里获得资金，再用来购买香江置地的股权。

当然，这里面的操作，绝对不是那么简单，是需要两家财务公司，并且获得第三方财务公司，甚至需要得到香江证券监理处同意的情况下来进行。

不过，钮壁坚提出让两家上市集团相互交叉控股的目的，就是要保住两大集团的控股权，不能再遭到程功或者其他资本的觊觎。

此次会议持续到下午两点。

此时，早已过了午饭时间。

其他高管都饿扁的情况下，纷纷立刻前往饭堂吃午饭。

钮壁坚，鲍富达还没有什么胃口。

两人往董事长办公室过去。

“董事长，即使我们现在提出相互交叉控股的模式来对两大集团进行控股，怕是外界一定会知道的，特别是程功那边，万一在这一段时间，他也让人和我们争抢这两大公司的股份，我们还是要谨慎。”

此时，他们的速度算是比较快了。

但是，如果程功真的对这两大集团感兴趣，他们内部可以采取一系列的相互交叉控股的模式，但是，程功一样也可以让人买入更多的股份。

毕竟，就从现在两大集团来说，约瑟克家族是怡和集团第一大股东，但是也仅仅持有10%股份，剩下其他创始人股东的后来，全部加起来也没有多少，剩下基本上都是散户为主。

香江坚尼地道44号港灯中心。

香江电灯集团总部会议室。

程功和韦彼得，萨尔蒙，麦理思，克丽丝，贝丝以及香江电灯集团的高管，从下午两点开始召开的高管会议一直持续到下午三点半。

主要都是关于香江电灯集团一系列的改革措施。

当然，具体和改革的措施还是需要萨尔蒙和其他高管去实施。

即使是那样，在场的高管都是非常惊讶，此次对于香江电灯集团一系列改革，对于现在有些死气沉沉的香江电灯集团来说，确实是有非常大的变动。

此时关于香江电灯集团高管内部会议结束。

接下来则是相关的新闻发布会。

不过，程功还是不准备参加这次新闻发布会，而是由麦理思，韦彼得，萨尔蒙，克丽丝等人一起召开。

程功，贝丝等人则是离开会议室。

刚刚从总部会议室出来。

此时外面已经来了很多记者。

他们正准备围着程功采访。

“程生，我是星岛日报的记者，不知道你已经成功控股香江电灯集团后，将会对香江电灯集团做出那些变动？市民最关心的电费是否会出现上涨？”一位星岛日报的记者把麦克风塞到程功面前说道。

“关于你刚刚问的问题，我已经和参与的香江电灯集团高管谈过，另外还有其他你们任何关心的问题，你们都可以进去参加这次新闻发布会，到时也就会知道。”

那些记者看到程功不愿意多谈。

在保镖和安保的护送下出到外面。

那些记者则是纷纷往会议室里面涌进去。

星河中心大厦。

宾利车停下。

程功，贝丝从车上下来。

当程功和贝丝上到办公室。

终于可以坐下来休息，刚才在香江电灯集团总部的会议室，程功谈了很多，都是和香江电灯集团未来发展相关。

贝丝去给程功泡咖啡的时候，门口外敲门响起。

贝丝开门，发现是曹志明。

此次，曹志明是收购香江电灯集团最大功臣，不过，他并不想面对那些记者，自然没有跟着过去。

就在一个小时前，曹志明得知一个很重要的消息。

现在终于得知老板从香江电灯集团总部回来，也就立刻走了过来。

关上门后，曹志明立刻说道：“老板，我刚刚从商业信息部得到一个很重要的消息。”

商业信息？

“志明，什么事？”

“据我得到的消息得知，怡和集团大班钮壁坚，香江置地总经理鲍富达，以及这两大集团的150位高管召开了闭门会议，从上午九点一直开到下午的两点才结束，商量的正是关于怡和集团和香江置地相互交叉控股。”

怡和集团和香江置地相互交叉控股？

程功听到这个消息，立刻反应过来。

这不就是历史上著名怡置互控到后来的怡和集团，香江置地，怡和证券公司，三大上市公司相互交叉的铁三角控股吗？

当然，按照他得到的资料，钮壁坚最早提出怡和集团和香江置地相互控股是在1980年的9月。

现在才刚刚1979年1月。

很明显，这足足提前了一年多八个月。

“志明，他们不会是针对我来的吧？”

“老板，确实是。可能是因为你一系列的收购，真的把钮壁坚，鲍富达这些英资高管给吓到了。特别是这次你收购香江电灯集团，动辄动用二十多亿港币，这种情况下，他们怎么可能不害怕不忌惮你呢？”

程功真的没想到，就因为自己花巨资增购香江电灯集团，让怡和集团的大班钮壁坚给吓到了。

实际上。

程功觉得很正常。

在他前世，差不多时期，先是李加成吞掉和记黄埔，其后是1980年6月，包裕刚吞掉九龙仓。

其后，市场上立刻传出李加成和包裕刚对怡和集团，香江置地感兴趣。

特别是当市场传出李加成觊觎香江置地，一直想吞掉这一颗被誉为地产上的皇冠，当怡和大班钮壁坚得知这个消息，怎么可能不害怕呢？

如今，李加成没有吞掉和记黄埔，包裕刚也没有吞掉九龙仓。

但是，程功去年一系列收购，特别是在吞掉香江电灯集团的情况下，钮壁坚，鲍富达这些白人高管确实是害怕了。

不过，最让程功惊讶的是，钮壁坚最终还是采取了相互交叉控股的模式，让怡和集团和香江置地相互交叉控股，这样抵御程功或者其他资本的觊觎。

“曹志明，他们具体是怎么实施的？”

“具体实施？老板，从现在来看，怡和集团应该是发行新股，或者是把一部分值钱的资产来和香江置地交换股份，而香江置地也通过发行新股给怡和集团。按照我得知的消息，怡和集团内部准备让两大上市集团相互持有对方40%左右。”

相互持股40%股份？

程功发现，还真的是和他前世的时候几乎一样。

不过，现在则是比起他前世足足提前了一年多而已。

此时，程功则是在想，当时的情况下，怡和集团和香江置地的情况确实非常严峻，除了怡和集团第一大股东约瑟克家族只是持有10%怡和集团股份，而怡和集团也只是持有20%香江置地的股份。

这样算下来，如果没有通过这种办法来保住控股权，到时以李加成，包裕刚等为首的华资，胃口确实是越来越大，特别是他们背后还有汇沣无限量贷款的支持下。

但是，为什么他前世的时候，李加成和包裕刚最终都没有能够吞掉怡和集团，香江置地。

其实，这里面有很大原因的。

第一，在程功看来，李加成和包裕刚确实是得到汇沣的支持，但是，资金方面是有限的，并不是真的是完全无限量。

这也就导致这两大华资想凭借自己的资金和汇沣的资金来吞掉香江置地和怡和集团，基本上不可能。

第二，在外界看来，当时李加成和包船王关系非常不错。特别是李加成帮助包船王吞掉九龙仓，包船王帮助李加成吞掉和记黄埔，这两大华资已经有非常好的合作基础。

可惜的是，实际上，两家只是表面上合作，实际上，在程功看来，李加成并没有真心和包裕刚合作收购香江置地或者怡和集团。

具体原因是什么？

可能是李加成或者包船王都有各自算盘。

特别是李加成，当时在非常有机会和包裕刚合作吞掉香江置地的情况下，李加成偏偏放弃了，而是选择把持有的香江置地股份出售给怡和，并且花了二十多亿港币从香江置地收购了香江电灯集团，从而也让李加成吞掉了香江电灯集团。

也就是说，可能从一开始，李加成的目标就是香江电灯集团，至于和包船王所谓合作吞掉香江置地或者怡和集团，可能是在施压怡和集团。

从这一点上来说，李加成和包裕刚就不是真正合作。

而第一次，李加成和包裕刚最有机会吞掉香江置地，也就是在香江置地负责百亿港币，偏偏放弃了。

还有第二次，也就是怡和集团，香江置地再次遇到重大危机。

但是，外界只是传出李加成和包裕刚，甚至联合其他华资共同狙击香江置地，但是，最终还是没有能够成功。

这一次合资的华资资本最多，但是，程功收购的可能性更低。

而在期间，1984年的时候，亨利.约瑟克的弟弟把钮壁坚和鲍富达赶跑后，成为怡和集团兼香江置地新的大班后，他当时对香江的华资已经感觉到恐惧，开始把怡和集团在香江注册地迁到百慕大。

虽然怡和集团，香江置地还是香江的上市公司，但是，实际上，说明约瑟克家族和怡和集团的高管已经怕了香江的华资。

一直到九十年代初，这两大集团在香江退市，其后在伦敦和新佳坡上市，目的就是不想再让香江的华资觊觎。

可以说，他前世的时候，香江华资以李加成和包船王为首，是唯一两次最有可能狙击和收购怡和集团，香江置地的机会。

可惜的是，第一次的时候还是有机会，第二次更是不可能。

在程功看来，李加成和包船王两次收购香江置地，都是表面上的合作，但是，都不是真正出力。

这种情况下，又如何吞掉那两大上市集团呢？

程功在那思考，他知道，如果自己要收购香江置地或者怡和集团，他绝对不可能和包船王或者李加成这种人一起合作。

这种人，如果你是弱者还好，但是，如果双方都是强者的情况下，根本不可能出现强强联合。

甚至，可能背后给你捅一刀也是有可能的。

这一点上，确实是正如程功说的那样。

还是在他前世，李加成和包船王的多次合作，让外界觉得这两大华资关系很好。但是，事实上，包船王在1983年被检查出得了肺癌后，即使在M国做了手术，并且用最好的医药治疗，但是，一直熬到八十年代末，九十年代初的时候，他身体越来越差。

此时，李加成看到包裕刚差不多可不行了，直接就在商业场上给包裕刚捅一刀，导致包裕刚至死都不敢相信李加成居然还敢那样做。

所以，在程功看来，他多次见面的那个包船王不简单，是詹培忠说的笑面虎，至于李加成更是不简单，一切都是为了自己家族和财富而已。

看到程功在那不知道想什么，曹志明说道：“老板，如果现在怡和集团和香江置地真的相互交叉控股，怕是我们想再吞掉这两大上市集团很难了。”

程功有些惊讶。

曹志明居然还有替他吞掉怡和集团，香江置地的野心？

这可不简单啊！

“志明，难道你想替我吞掉这两大集团？”

“当然，不仅仅我想，怕是星河投资公司上下都想。”

程功则是摇摇头说道。

“现在时机还不到。”

“第一，此次我们刚刚吞掉香江电灯集团，已经动用大笔资金。即使现在从星河游戏公司获得大量的营收和盈利，但是，暂时无法支撑来收购这两大集团中的任何一家。”

虽然可以从汇沣借贷，但是，现在程功已经从汇沣那里借了不少贷款，这些都是要偿还利息和本金的。

“第二，现在怡和集团，香江置地在香江总督府和Y国的影响力还是很大，我们能够吞掉九龙仓，和记黄埔，甚至香江电灯集团，但是，如果想吞掉怡和集团，香江置地，怕是总督府和Y国那边，这一关还是过不去。”

毕竟，作为香江四大洋行之首的怡和洋行和全球最大地产集团香江置地，影响还是很大的，程功一个华资就想那样吞掉，Y国和香江总督府必定不愿意的。

至于收购香江电灯集团的影响力明显要小许多。

“老板，那我们眼睁睁看着他们通过这种相互交叉控股的模式来抵御我们的狙击？”曹志明又问道。

“当然不是，他们要那样做，当然是怕我们了。但是，我们当然不能什么都不做，就那样看着。虽然我刚刚说了现在吞掉那两大集团的时机，无论是资金，还是政治影响力各方面还不到时机，但是，这段时间，他们在采取相互交叉控股模式的情况下，我们也可以在悄悄买入香江置地，怡和集团的股份。”

也就是说，程功只是没有对那两大集团进行立刻收购，因为没有那么多资金，在政治各方面考虑也不行的情况下。

但是，可以先从这两大集团里面悄悄买入股份。

等到怡和集团，香江置地遇到第一波危机，也就是1983年上下，到时也就是程功狙击这两大集团的最佳时机。

“志明，现在看怡和集团和香江置地相互交叉控股，看似短期之内确实是可以抵御我们的收购。但是，长期来看，这绝对是一个危害。”

曹志明，贝丝目光都看向程功。

“这是一种杀敌一千，自损八百的战略失误。其核心危害在于，它将两家巨头企业捆绑成一艘“连环船”，一损俱损，严重牺牲了集团的财务健康，战略灵活性和股东利益。”

“第一，资金效率低下，巨额资金会被冻结。”

两家大集团相互持股，需要动用巨额资金来锁定对方的股权。

这笔庞大的资本本可以用于更具生产性的用途，如投资新项目，开发新市场，升级技术或提高股息回报，但是，却被冻结在单纯的股权防御上，导致资本回报率大幅降低。

除此之外，为实施互控而投入的资金部分来源于借贷，这增加了集团的整体负债水平，在经济下行时期利息负担会变得异常沉重。

“第二，风险联动，抗风险能力不升反降。”

两家集团互控结构，本意为共同抵御外部风险，但是，实际上却创造了一个内部风险传导通道。

当其中一家公司陷入困境时，会立即拖累另一家。

事实上，当时1983年香江地产市场崩溃，置地公司巨亏逾13亿港元。

由于其业绩惨淡，通过持股关系，直接导致怡和集团的利润也大幅下滑。

不但如此，防御结构反而成了放大器，将置地的风险毫无保留地传递给了怡和。

其后更是导致香江置地产生的长期和短期加起来的债务超过百亿港币，和当时的陈松靑的佳宁集团产生的债务是差不多的，都是百亿港币窟窿。

如果不是西门.约瑟克求助香江全部银行，在几十家银行借贷的借助下，即使是香江置地也会和陈松靑的佳宁集团一样破产倒闭。

除此之外，这种结构使得整个集团更容易受到单一行业周期波动的影响，无法实现风险分散。

曹志明，贝丝目光看向程功。

“志明，所以说怡和集团和香江置地相互交叉控股，只能避免一时而已。当然，这一段时间，也正好是我们消化已经收购那些上市公司，并且尽可能从星河游戏公司等获得更多的资金，等到那个时候，即使这两大集团相互控股，我们有足够多的资金，而且在政治方面已经没有任何影响下，我们到时是吞掉怡和集团，甚至香江置地的。”

此时，曹志明是真的被惊讶到了。

刚刚他在得知钮壁坚要让怡和集团和香江置地相互控股以抵御程功对他们可能得狙击，曹志明确实是担心起来。

倒是没想到，老板早已考虑清楚了。

“志明，他们要交叉就交叉，我们私下一直在买，能买多少就买多少。”其实，当时李加成，包裕刚等人私底下也是一直在买这两大集团的股份。

可惜的是，他们根本就不是真正合作。

现在不一样，程功可不会像李加成和包裕刚那样的表面合作，他到时要依靠自己和星河投资公司吞掉这两大集团。